股市如何配资炒股 行业周报|消费电子指数跌-0.14%, 跑赢上证指数0.56%

李明表示，下一步，中国证监会将落实好中央部署股市如何配资炒股，系统谋划、统筹推进、精准施策、靶向发力，落实好资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，为投资者创造长期回报。同时，坚定不移推进市场、机构、产品全方位制度型开放，便利跨境投融资，扩大沪深港通投资标的范围，优化内地与香港基金互认安排，支持推出更多跨境ETF产品，拓展存托凭证互联互通，拓宽境外上市渠道，扩大期货市场开放，进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，鼓励和支持更多外资机构来华投资展业，打造“投资中国”品牌。持续强化与国际投资者的沟通机制，推动解决外资关切与合理诉求，加强开放条件下资本市场监管和监管能力建设，维护市场稳定运行。

　　本周行情回顾：

　　2024年12月16日-2024年12月20日，上证指数跌0.7%，报3368.07点。创业板指跌1.15%，报2209.66点。深证成指跌0.62%，报10646.62点。消费电子指数跌-0.14%，跑赢上证指数0.56%。前五大上涨个股分别为天键股份（301383）、绿联科技（301606）、利通电子（603629）、奥海科技（002993）、环旭电子（601231）。

　　本周机构观点：

　　**德邦证券本周观点**：

　　投资要点：

　　9月以来多地发布消费电子补贴政策。1）9月底，广州市“家电产品以旧换新活动”补贴品类在8类家电（已包含电脑）产品基础上，进一步支持数码3C类产品。对购买手机、平板、智能穿戴类产品的消费者，订单金额超过500元的，给予手机类产品售价10%的补贴，上限1000元，给予平板和智能穿戴类产品售价15%补贴，上限2000元。广东省其他部分地市也同步推出消费电子产品补贴活动，除手机、平板电脑、智能穿戴设备外，深圳市额外对消费级无人机、消费级机器人、3C服务器、投影仪、智能运动装备（含运动相机）等产品给予售价15%的补贴，上限2000元。2）11月27日，江苏省启动“3C数码补贴专项活动”，对手机、平板电脑、数码相机、智能手表、学习机、翻译机、无线蓝牙耳机等产品给予成交价格15%的补贴，上限为1500元。3）12月1日，贵州省开展“消费品以旧换新活动”，对3000元及以下的手机、平板电脑给予20%补贴，单件补贴上限600元。4）12月12日起，江西省开展“家电以旧换新补贴-手机、平板电脑专场”活动，对手机和平板电脑给予成交价格15%补贴，每笔补贴上限1000元。

　　加力支持消费品以旧换新，国补或将纳入消费电子产品。1）3月7日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出“推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远”，方案提出要实施消费品以旧换新行动，开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。3月27日，商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，细化家电、汽车、家装消费品换新组织实施具体方案。2）7月24日，发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，提出要统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中“支持家电产品以旧换新”措施中提出，对8类家电产品（冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机）给予15-20%补贴，每件补贴不超过2000元。8月24日，商务部等4部门发布《关于进一步做好家电以旧换新工作》的通知，进一步明确补贴品种和标准，建议各地自主确定上述8类家电的具体品种，鼓励地方结合当地居民消费习惯、消费市场实际情况、产业特点等，对其他家电品种予以补贴并明确相关补贴标准，鼓励有条件的地区因地制宜将酒店电视终端纳入消费品以旧换新补贴范围。3）11月21日，工信部部长金壮龙在第七次中小企业圆桌会议中指出，要“推进家电、手机等消费终端换代，打造智能化软件应用”。12月9日，中央政治局会议指出，“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。12月12日，中央经济工作会议指出，要“实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级”。4）12月16日，中央财办接受新华社等媒体采访解读2024年中央经济工作会议精神称，截至12月12日，“两新”带动汽车更新520多万辆、销售额6900多亿元，家电换新4900多万台、销售额2100多亿元，老旧设备更新200多万台套，许多群众期待将更多产品纳入支持范围。因此，中央经济工作会议对做好明年“两新”“两重”工作提出了明确要求，要在总结和延续今年好的经验做法基础上，进一步扩大超长期特别国债发行规模，加大政策支持力度。“两新”方面，明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加，研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围。我们认为，备受市场关注的消费电子国补或已在路上，呼之欲出。

　　投资建议：我们认为，结合上述信息来看，今年3月以来开展的设备更新和消费品以旧换新行动取得了较好成效，8月24日商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》推动了地方政府拓展家电以旧换新品类，进而出现了地方对手机、平板等消费电子产品开展补贴的热潮，地方补贴取得较好成效又进一步促进了中央出台国家层面消费电子补贴的可能性，我们认为明年“两新”有较高可能性纳入手机、平板、可穿戴设备等消费电子产品，相关政策有望于近期落地。消费电子领域，手机是最大品类之一。根据IDC数据，2023年中国大陆智能手机市场出货量约2.71亿台，市场规模约1278亿美元，分品牌来看，2024上半年苹果/三星/小米/华为/荣耀/OPPO/vivo出货量份额分别为14.5%、0.6%、13.9%、17.5%、15.7%、15.7%、16.6%，销售额份额分别为31.6%、1.4%、8.8%、22.9%、10.7%、10.7%、10.9%。若明年超长期特别国债资金增加对消费电子产品以旧换新的支持，我们认为国内市场手机销量有望因此大幅增长，而上游零组件和IC厂商，有望在叠加稼动率等因素情况下表现出更大业绩弹性。

　　建议重点关注：1）品牌整机：小米集团、龙旗科技（603341），华勤技术（603296）、光弘科技（300735）；2）手机零组件：领益智造（002600）、蓝思科技（300433）、立讯精密（002475）、鹏鼎控股（002938）、比亚迪（002594）电子、瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技、电连技术（300679）、欧菲光（002456）；3）IC和元器件：格科微、思特威、汇顶科技（603160）、顺络电子（002138）、唯捷创芯、美芯晟。

　　风险提示：下游需求不及预期风险；政策出台不及预期风险；行业竞争加剧风险。

　　**国海证券本周观点**：

　　核心提要

　　人工合成石墨散热膜、热管、均热板等为代表的新型导热材料方案将成为市场主流的散热解决方案。散热性能的高低决定了电子产品运行的稳定性及可靠性，手机终端、平板电脑等轻薄型消费电子一般采用被动散热。随着以AI智能手机、汽车电子、5G基站为代表的新领域散热需求的增加，以及热管、均温板工艺技术的进步，热管、均温板的应用领域不断拓展，目前人工合成石墨散热膜、热管、均热板等为主流散热解决方案。

　　AI加速落地消费电子端侧，推动散热行业量价齐升。目前AI大模型加速落地端侧，AIPC、AI手机、AI眼镜等产品层出不穷，1）AI赋能下有望提高消费者的产品使用体验，进而带动一波换机潮；2）AI大模型在端侧运行会增加使用功耗，产生较多热量，因此对于散热管理提高要求，有望推动散热材料的用量增多，如石墨膜/VC均热板面积增加，同时带动散热器件整体价值量提升，如从使用单一石墨膜变成石墨膜+VC等组合方案。

　　相关公司梳理：1）领益智造：大客户核心功能件供应商，散热产品布局全面，VC均热板已经在部分客户量产出货；2）苏州天脉（301626）：VC均热板核心供应商，已经与全球7家头部智能手机品牌形成合作；3）飞荣达（300602）：热管理材料和电磁屏蔽器件领先供应商；4）中石科技（300684）：导热材料领先企业，深度合作北美大客户；5）思泉新材（301489）：散热产品布局全面，切入北美大客户供应链，份额逐渐提升。

　　行业评级：AI端侧浪潮来袭，AI手机、AIPC等持续面世，有望提高消费者使用体验，拉动一波换机潮，同时终端产品算力持续提升，预计将对散热提出更高要求，有望带动散热材料迎量价齐升，首次覆盖，给予消费电子行业“推荐”评级。

　　风险提示：宏观经济波动风险、下游需求不及预期、原材料价格波动、AI技术发展不及预期、相关公司未来业绩的不确定性。

　　行业新闻摘要：

　　1：2024年中国电子元器件分销行业发展现状及趋势分析，芯片自给率的提高为电子元器件分销商带来新的业务机遇。

　　2：机构预测AMOLED面板将在2028年占据显示面板市场收入的43%份额。

　　3：2024年导电炭黑市场规模分析：全球导电炭黑市场规模将达到51.26亿元。

　　4：2024年电子制造服务行业现状分析：电子制造服务行业将向可持续性方向发展。

　　5：2024年电子胶技术与应用创新发展论坛将在苏州召开。

　　6：预计12月智能手机面板价格整体以维稳为主。

　　7：消费电子领域的智能控制器行业发展趋势及市场前景预测。

　　8：2025年中国智能手机市场十大洞察将揭示未来发展方向。

　　9：机构发布2025年消费电子五大关键趋势，生成式AI成关键。

　　10：2024年智能手机处理器市场将迎来新的竞争格局，推动行业变革。

　　龙头公司动态：

　　1、立讯精密：1）立讯精密发生16笔大宗交易，买方为机构席位。

　　2、蓝思科技：1）蓝思科技：依托研发创新和技术积深，在消费电子和汽车等领域具有显著优势，已布局折叠保护屏的制造工艺，具备快速量产折叠屏手机各种材质的能力。2）海通证券：首予蓝思科技“优于大市”评级，合理价值21.6-27元。3）蓝思科技：2025年1月17日将召开2025年第一次临时股东大会。4）蓝思科技：如有回购相关事项会及时进行公告。5）蓝思科技：截至2024年半年度末，公司已使用募集资金109.51亿元，部分项目已实现盈利，达产后将带来更大贡献。6）蓝思科技：深入产业链整合与创新研发增加商品价值，实现2024年前三季度净利润同比增长43.74%。7）蓝思科技：小米集团是重要的战略合作伙伴，双方在消费电子、新能源汽车、智能家居等领域深度合作。

　　3、歌尔股份（002241）：1）赴港上市潮起 多家公司开启“A+H”模式。2）“A+H”模式持续升温 多家龙头公司推进赴港上市计划。

　　行业涨跌幅：

日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2024-12-03-0.98%0.44 24-12-04-1.83%-0.42 24-12-051.68%0.12 24-12-06-0.13%1.05 24-12-09-0.63%-0.05 24-12-100.96%0.59 24-12-113.17%0.29 24-12-12-0.99%0.85 24-12-130.41%-2.01 24-12-16-2.38%-0.16 24-12-17-2.52%-0.73 24-12-181.40%0.62 24-12-192.14%-0.36 24-12-202.06%-0.06%

　　行业指数估值：

日期市盈率2023-12-2912.922022-12-3012.852021-12-3112.85

　　行业市值前二十个股涨跌幅：股市如何配资炒股

股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅工业富联3.14%-8.25W.62%立讯精密1.72%6.97'.52%蓝思科技3.46%6.56